Investorenprozess
Auch: M&A-Prozess, Bieterverfahren, Verkaufsprozess
Ein Investorenprozess ist ein strukturiertes Verfahren, in dem ein Unternehmen mehreren Kaufinteressenten parallel angeboten wird, um den besten Käufer zu finden.
Typisch ist ein Ablauf in Stufen: Ansprache potenzieller Käufer mit einem anonymen Teaser, Vertraulichkeitsvereinbarung, Versand von Exposé oder Information Memorandum, unverbindliche Angebote, Due Diligence für eine kleine Auswahl, verbindliche Angebote und schließlich Vertragsverhandlungen mit dem bevorzugten Bieter. Je nach Größe des Unternehmens dauert ein solcher Prozess mehrere Monate.
In der Insolvenz organisiert der Verwalter oder ein beauftragter Berater den Investorenprozess, meist unter hohem Zeitdruck. Die Fristen für Angebote sind kurz, weil der Geschäftsbetrieb nur begrenzt fortgeführt werden kann und die Gläubiger auf eine zügige Lösung angewiesen sind. Auch bei kleineren Verkäufen lohnt es sich, mehrere Interessenten parallel zu führen. Wer nur mit einem Käufer verhandelt, hat wenig Vergleichsmaßstab und schwächere Verhandlungsposition.